据悉，中国银行业监督管理委员会 (下称“银监会”)起草的《商业银行同业融资管理办法》(即坊间所传“9号文”)或将于近期下发，明年2月1日正式启动执行。这是继国内收费银行同业融资业务指导办法和银监会发文规范银行理财非标业务 (俗称“8号文”)之后，对银行“类信贷业务”展开的新一轮监管举措。
有业内人士认为，银监会在年初将银行理财业务对接非标资产置入监管后，近期市场对监管部门规范银行同业业务发展的预期不断升温，这将进一步限制非标资产腾挪途径。而从长期看来，非标资产的“标准化”可能是最终出路。
银行非标资产扩张找出路
所谓非标资产，是非标准化债权资产的简称。银监会在今年3月下发的“8号文”中，首次对非标准化债权资产进行了界定——指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、信用证、应收账款、各类受 (收)益权、带回购条款的股权性融资等。按照这一界定，目前除债券以外的其他债权融资工具均被归为非标资产。同时，银行信贷资产一般被排除在非标资产之外，信托贷款、票据和应收账款是非标资产的主要存在形式。
据统计，自2011年以来，非标资产迅速崛起，商业银行尤其是股份制银行和部分城商行的资产结构发生重大变化，非标资产在银行买入返售科目和投资科目中快速增长，部分银行占比高达30%以上。业内人士认为，银行等机构之所以对非标资产趋之若鹜，归根到底还是出于盈利的驱使。
但是近年来，随着利率市场化进程的深入，存款利率管制所导致的商业银行负债端的金融压抑被大幅削弱，其负债成本持续上升，数万亿非标资产将面临重新寻找出路的压力。
“正在试点的银行理财资管产品将成为出路之一。”某城商行负责人坦言，“现在推进试点，其中一个重要目的就是推动银行非标资产转化为标准债权资产，解决非标资产透明度低、估值难等难题。”而这也是目前官方认可的非标资产转化为标准债权资产的方式。
“试点的根本目的，是将非标资产达标转让成标准资产，或者让非标投资更加透明，风险更加明确，规避影子银行风险。”上述人士告诉记者，通过此种方式，银行可将信贷资产或其他非标资产，在综合业务平台上转化为可交易的直接融资工具。债权直接融资工具由于可交易，就具有了公允价值。
如此一来，将非标资产包装成集合资产管理计划即转换成了有期限、可流通的标准资产，同时银行理财资金认购时也实现了理财产品与投资资产的对应，规避了“8号文”第二条规定：“商业银行应实现每个理财产品与所投资资产 (标的物)的对应，做到每个产品单独管理、建账和核算。”
新规影响力仍需观察
据了解，银监会目前正就“9号文”征求意见，征求意见稿主要内容包括：一是同业融资纳入全行统一授信体系，计算资本和拨备。二是不允许银行接受或者提供“隐性”或“显性”的第三方金融机构信用担保。三是禁止同业代付业务和买入返售业务中，正回购方将金融资产从资产负债表中转出等。“预计随后会根据银行同业业务的规范化进度以及规模增长速度，适时推出更细致和有针对性的政策。”一国有商业银行人士说，“而这个文件本身是提纲挈领的第一步。”
但有银行人士表示，预计最终文件力度要比预期稍弱一些。而且细看坊间所传的“9号文”，也为银行提供了规避操作的“缝隙”。
“比如在同业业务的资本及风险管理问题上，坊间‘9号文’指出，商业银行‘当按照监管规定，对同业融资业务计算资本占用’。按照审慎原则，根据交易对手履约能力、减值影响因素等，对存续期内的资产计提减值准备或坏账准备。”该银行人士称，而这其中，并没有进一步限制买入返售以及非标投资的投资比例、资本占用和风险计提，和之前传闻有些距离。上述国有银行人士指出，“可能是因为银行的同业业务已经成型，且具有一定存量，监管规则制定也要顾及可操作性。”
此外，在政策方面，某研究中心最新报告认为，根据虽然“9号文”中并未提及对非标债权的比例限制 (只对资本、拨备、同业融资集中度提出了要求)，但封堵住了银行表内表外非标倒腾的监管套利。“而对银行来说，计提资本和拨备是中小银行的最大压力。”
“从近年来监管层和银行之间的博弈来看，在金融创新层出不穷的背景下，‘9号文’对银行同业业务发展以及资产配置的行为实际影响仍需观察。”上述业内人士认为，从更长远来看，非标资产的“标准化”可能是最终出路。
