劲旅快评:机票返现是烟雾弹 酒店仍是艺龙核心

　　艺龙旅行网今日发布了截至2012第四季度及全年未经审计的财务业绩。从第四季度及全年财报看，艺龙在2013年的业绩表现有如下几点值得关注:

　　一、在线酒店价格战力度决定艺龙酒店间夜佣金走向

　　第四季度通过艺龙预订的酒店客房间夜数量约为500万间夜，增幅高达94%，在线酒店预订占全部酒店预订的四分之三以上，较上年的60%的占比大幅提高。艺龙第四季度酒店预订业务营收为人民币1.75亿元（折合0.28亿美元），同比增长38%。

　　艺龙酒店间夜量大幅增长并未给艺龙带来更大的利润收益，与携程状况比较相近，受返现及营销成本大幅增长的影响，导致艺龙的酒店平均间夜佣金大幅下降，以致艺龙全年的利润仅获得了40余万元人民币，较上一年骤降98.7%。

　　劲旅网认为，酒店平均间夜佣金收益是决定艺龙盈利水平的关键。艺龙为争取在线酒店业务的“单项冠军”，预期在2013年仍将会继续投入返现，而2013年艺龙的酒店平均间夜佣金是否会继续下降，需要视乎价格战的力度是否会进一步加大，如果进一步加大，预计将对艺龙的盈利水平产生更大的打击。