人民财评：货币供应逼近100万亿，如何看，怎么办？

    根据中国人民银行提供的数据，2月末我国广义货币(M2)余额99.86万亿元,同比增长15.2%，比上月末低0.7个百分点，比上年同期高2.2个百分点。

    我国货币供应量是否超发，是一个颇具争议的话题。广义货币（M2）逼近100万亿元，使得对广义货币是否超发的争论再次升级。笔者认为，应该承认我国货币超发的事实。从纵向历史数据比较，我国M2从2002年初的16万亿元，到如今逼近100万亿，十多年里增长超过5倍；从横向比较来看，截至2012年底，我国M2余额为97.42万亿元，位居世界第一。

    客观地说，作为一个新兴市场经济体，我国正处于经济快速发展期；作为第一人口大国，就业压力较大，没有较高的经济增速难以解决就业问题。在这个时期，货币供应量加大，甚至采取适度通胀以刺激经济增长都无可厚非。事实也一再证明，近年来如果没有广义货币保持一定增速，经济取得如此成就、就业市场保持稳定、成功应对金融危机都是不可想象的。

    另一方面，货币超发也使得我国经济增长付出很大代价，特别是普通百姓付出了较高代价。其实，“钱不值钱了”就是对货币超发的形象表述。

    我国货币供应量世界第一，与排名第二的美国相比还有很大区别。美国近年来一直实行超宽松货币政策，大肆放水美元。但是，美元的特殊性决定了放水美元冲击的是世界各国，使得世界各国持有的美元或者美元资产受损贬值。对内而言，美国国内物价保持稳定，财富并没有被货币贬值隐形地剥夺。人民币超发带来的危害几乎都由国内消化，从而出现了人民币对外升值、对内贬值的情形。

    人民币超发主要是我国出口导向型经济结构造成的，板子不能全都打在央行身上。长期贸易顺差带来的外汇占款激增，使得央行不得不被动发行货币。

    目前，外汇占款仍在增加。央行数据显示，我国金融机构1月新增外汇占款人民币6836.59亿元，创出新高。这是外汇占款连续第2个月上涨，并超过2012年全年的新增外汇占款4946.47亿元。2月份贸易顺差961.5亿元人民币（折合152.5亿美元），2月外汇占款预计会继续攀升。

    如果不扭转贸易顺差以及热钱流入的状况，那么，货币供应量将继续增加。这就要求我们，必须加快调整经济结构和转变经济发展方式的力度，扭转贸易不平衡状态，从根本上解决货币超发的问题。